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NEWS

LEADING FUTURE WEALTH

ENTERPRISE NEWS

企业新闻

抓住时代机遇,2019加速?#24179;?#21019;新型企业投资发展

2019-01-10

??若要总结2018年市场关注的热点词汇,“创新”一词无疑将榜上有名。作为我国始?#23637;?#24443;的五大发展理念之一,无论是理论、制度、文化等多项内容,都将创新设立为发展关键。而在金融市场,伴随阶段性瓶颈的日益凸显,企业的创新性也已俨然成为诸多金融机构追逐的焦点。

?#20984;?#32780;言,2018年的金融市场可谓?#20456;?#32500;艰。据证监会公布数据显示,2018年全年核发IPO批文共102家,相对于2017年总量(401家)仅达其四分之一左右。与此同时,二级市场的谨慎情绪,也悄然影响着一级市场的投融资环?#22330;?#25454;业内知名机构统计,2018年下半年流入一级市场的资金预计同比减少一半以上,由此或造成国内一级市场估值普遍降低30%,部分泡沫严重的行业可能面临估值折半的尴尬情景。

如此低迷的数据背后,凸显着监管部门及市场参与者对当下环?#36710;?#23457;慎考量,但与此同时,关乎创新型企业的投资发展道路却愈发顺畅。在2018年3月,我国有关部门便发布了《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》,明确表示支持创新企业在A股市场上市,同时?#20013;?#24320;展包括CDR、盈利标准等细分环节政策的制定。而在9月中旬,《国务院关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》的发布,更是明确了将在税收、?#26222;?#31561;方面对创新企业形成扶持措施。直至去年11月,科创板正式宣告开?#32929;?#31435;前期准备,创新型企业已然成为了我国经?#23186;?#35774;不可或缺的中坚力量。

创新型企业为何如此重要?有专家表示,我国已走过改革开放40年历程,部分传统产业已从供不应求转为供大于求,产能过剩或将逐渐拉低资本的价值,加上全球贸易环境日新月异,我国传统产业驱动力已略显不足。唯有通过创新赋予产业全新动能,形成新技术、新服务、新模式等,方能推动我国经济走向历史新舞台。

在此基础上,金融市场与创新型企业的互助发展也愈发相得益彰。某科学院校曾通过建模显示,每增加1%风险投资,便能在高新技术产业发展水平上提升6%,金融市场在创新型企业发展道路上显然不可或缺。通江投资集团董事长张保国表示,创新型企业多以研发平台为技术支撑,在人才、发展资源等方面?#21152;?#35832;多需求,金融机构通过资本注入,可以有效缓解企业的资金需求,同时助力企业汇聚多类发展素?#27169;?#24418;成更加高效的技术研发及服务推广等。

伴随投资机遇的涌现,发展风险却也不可忽视。据历史数据显示,多数创新型企业在发展初期大多具有发展周期长、研发失败率高等特点,由此产生的高投资风险让诸多金融机构只得望洋兴叹。但在张保国看来,这些问题目前已得到了缓解,他表示,随着各地扶?#32456;?#31574;的逐渐出台,金融市场与创新型企业的发展环境迎来了良好改观:其一,税收及?#26222;?#25206;持极大缓解企业资金压力,对于投融资双方都将形成良好的成本风?#23637;?#25511;前提;其二,部分地区以政府引导基金形式助力创新型企业发展,一方面形成良好企业背书,增强投资机构信心,一方面还能带动更多社会资金进入企业,加速企业发展;其三,随着未来科创板的逐步完善,投资机构?#39034;?#36335;径也有了更加明确的规划,由此或将大大提升各轮融资开展效?#21097;?#20026;投融资双方均形成良好的发展前景。

某知名经济学家曾表示,进入后工业化时代的中国,是研发的时代,也是创新的时代,新的动能将在产业创新中展露无遗。然而,如何将这股创新动能发挥到极致,实则也考是对金融市场的一大考验。

例如近年?#35789;?#20998;火热的“科?#32423;?#35282;兽”,其作为创新型企业突出代表,自2017年起便受到资本市场的热烈追捧。仅在港交所中,1年时间便有十只“科?#32423;?#35282;兽”成功上市,IPO份额少则十几倍超额认购,多则达到上百倍,可谓一股难求。但截至2018年年末数据显示,十只“科?#32423;?#35282;兽”平均跌幅已达到46.2%,其中近70%的最后一轮投资?#21496;?#22788;于亏损状态。

有业内人士表示,此类情况的出现主要在于部分投资机构与项目企业依旧采用传?#24443;?#20540;法则推动进程,由此非但难以凸显企业的创新价值,反而成为高估值泡沫下市场看空的首要因素。

至于如何?#24179;?#36825;一瓶颈,张保国认为,金融机构自身的创新能力十分重要。一方面,伴随监管层弱化创新型企业股权体系、盈利水平等要求,机构应及时升级风控体系,寻找企业财务优势之外的价值所在,制定更为科学的企业估值?#27573;В?#21478;一方面,鉴于我国科创板即将试点注册制,企业在二级市场的主战场将从IPO审核转为上市后期发展,因此投资机构也应积极制定产业协同、多维发展等战略投资规划,助力企业在更为市场化平台上凸?#38498;?#24515;竞争力,并最终实现股权价值收益最大化。

据悉,通江投资集团近年来高度关注创新型企业发展,通过制定“金融创新+产业投资”双轮驱动战略,逐步融合了多类时代科技、环境因素,在商业火箭、云计算等诸多领域均达成务实合作。张保国表示,2019年创新型企业或将迎来加速发展时机,通江投资集团也将实时跟进时代步伐,助力各类创新型企业在新的一年更为高效的达成发展目标。????

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